ABD ve Euro Bölgesi Büyümesi Nasıl Şekillenecek?

Swiss Re Avrupa Baş Ekonomisti Charlotte Mueller, rekabet eden etki alanlarından oluşan parçalı bir küresel düzenin, olumsuz kuyruk riski senaryolarına giden yolu kısaltmasına rağmen, şirketin 2026’da GSYİH büyümesinin oldukça iyi seviyelerde kalmasını beklediğini söyledi.

Mueller, Swiss Re’nin jeopolitik riskin yeniden odak noktasına dönmesiyle yıla başladığını ve 2026’nın jeopolitik cephede geçen yıl kadar oynak olmaya hazır olduğunu belirtti.

Buna rağmen, Swiss Re sağlam küresel reel GSYİH büyümesi öngörüyor ve ekonomilerin geçen yılki benzer yıllık oranlarda genişleyeceği varsayılıyor. Şirket ayrıca, birkaç önemli piyasada tahminlerine yönelik yukarı yönlü risk görüyor.

ABD ekonomisi, hükümetin kapanmanın ardından yeniden açılması, 2026’nın ikinci çeyreğinde gelirleri artıran büyük mali teşvik ve daha güçlü işgücü verimliliği tarafından yönlendirilen güçlü devralınan momentumla 2026’ya giriyor. ABD’de işe alım, kısmen ertelenen kamu sektörü işten çıkarmaları nedeniyle dördüncü çeyreğin sonlarında geriledi, ancak işsizlik oranındaki düşüş, altta yatan ekonomik koşulların istikrarlı olduğunu ima ediyor.

Avrupa’da, Swiss Re, Almanya‘nın 1 trilyon Euro‘luk mali teşvikinin bu yıl euro bölgesi büyümesini destekleyerek, diğer ülkelerin mali konsolidasyon çabalarını dengeleyeceğini bekliyor.

Çin’de ise PMI verilerindeki güce rağmen, Swiss Re yumuşak hanehalkı tüketimi ve sönen mali destek nedeniyle büyümenin ılımlılaşacağını öngörüyor.

Mueller sözlerini şöyle sürdürdü: “Enflasyon konusunda, ekonomik direnç arasında, aynı zamanda devam eden tarife fiyatlara yansımasıyla birlikte, ABD’de enflasyon ısrarını beklemeye devam ediyoruz. Buna karşılık, Avrupa ve Çin’de sönük enflasyon baskısı beklemeye devam ediyoruz ve hatta euro bölgesi TÜFE enflasyon görünümümüze yönelik daha fazla aşağı yönlü risklere dikkat çekiyoruz.”

“Son olarak, merkez bankaları konusunda, bu yıl ABD Merkez Bankası (Fed)’ın politika faiz oranlarını kesmeye devam edeceğini göreceğiz, ancak bu oranlar, Avrupa Merkez Bankası (ECB)’nın mevduat faizini bu yıl boyunca %2’de sabit tutmaya hazırlandığı euro bölgesindeki kadar düşük seviyelerde olmayacak. Buna karşılık, APAC bölgesi politika ayrışmasının genişlediğini görürken, Japonya’da faiz oranlarını artırarak diğer yönde hareket etmeye devam edeceğiz.”