Lockton: Reasürans Piyasasında Yumuşama Sürüyor

Brokerlik grubu Lockton‘ın bir raporuna göre, mülkiyet reasürans piyasası yumuşamaya devam ediyor ve satıcılar ikincil riskleri incelemeyi sürdürürken, reasürörler tarifelerin ve enflasyonun kayıplar üzerindeki etkisine ilişkin evrensel bir görüş geliştirmekte zorlandığı için zorluklar da bulunuyor.

Mülkiyet reasürans oranlarının 2023’ün yüksek seviyelerinden yumuşadığı bir sır değil, ancak bu ay başında Monte Carlo‘daki RVS‘de çok sayıda üst düzey yöneticinin belirttiği gibi, yumuşama yumuşak bir piyasa olduğu anlamına gelmiyor. Koşullar alıcılar için şu anda daha olumlu olsa da, reasürörlerin birçok durumda oranların hala yeterli görülmesi nedeniyle mülkiyet portföylerini büyütme iştahı bulunuyor.

Lockton‘ın belirttiği gibi, kapasite güçlü kalmaya devam ediyor ve reasürörler arasında artan bir rekabet olmasına rağmen, şirketlerin fiyatlandırmada piyasanın önemli ölçüde altında teklif vererek anlaşma güvence altına almaya çalıştığına dair henüz bir işaret yok.

Disiplin, reasürörler için son zamanlarda kilit öneme sahip oldu ve son yumuşak piyasa yıllarının bazı zorluklarından kaçınmak için bunun sürdürülmesi gerçekten gerekli. Ancak önemli olan, Lockton‘ın açıkladığı üzere, başlangıç noktaları, şartlar ve koşullar ile limitlerin 2023’teki sıfırlamadan bu yana istikrarlı kalmış olması.

“Büyük bir felaket veya başka bir olay olmadığı sürece, fiyatlandırmanın 2025 sonuna kadar aşağı yöndeki trendini sürdürmesi bekleniyor.” denildi.

Ocak 2026 yenilemelerinde mülkiyet reasürans oranlarının ne kadar düşeceği ise henüz belli değil ve bu, yılın geri kalanındaki kayıp aktivitesine de bağlı olacak. RVS’de, brokerların temalarından biri, birincil piyasanın seller, orman yangınları ve şiddetli konvektif fırtınalar gibi ikincil risklerden kaynaklanan kayıpların büyük kısmını absorbe etmiş olması nedeniyle, reasürörlerin müşterilerin kazanç koruma talebini karşılamak için yenilikçi olması gerekliliğiydi. Ancak reasürörlerin bu frekans risklerini anlamlı bir şekilde tekrar teminat altına almaya ne kadar istekli olduğu henüz net değil.

Lockton, “Mülkiyet reasürörleri sözde ‘ikincil’ riskleri incelemeye devam ediyor, while orman yangını ve sel risklerinin fiyatlandırılması ve sigortalanması zor kalmaya devam ediyor. Sigortacılar ayrıca tarifelerin ve enflasyonun kayıplar üzerindeki etkisi konusunda belirsizliğini koruyor; piyasa, bu trendlerin koşulları nasıl etkileyeceğine dair evrensel bir görüş geliştirmedi.” açıklamasını yaptı.

Mülkiyet reasüransı sıklıkla manşetlere çıksa da, sorumluluk reasüransı, ABD’deki önceki sigortacılık yıllarına ilişkin sorunlar ve bunun bazı oyuncular tarafından önemli karşılık takviyelerine yol açması nedeniyle son zamanlarda sıcak bir konu oldu. Bu, birçok alt sınıfı olan karmaşık bir iş kolu, ancak Lockton‘ın belirttiği gibi, “Sorumluluk reasüransı manzarası büyük ölçüde tutarlı kaldı ve oranların yükselmeye devam ettiği, ancak nispeten öngörülebilir bir şekilde ilerlediği bir piyasayı desteklemeye devam ediyor.”

“Anlaşmalı reasürans fiyatlandırması genellikle istikrarlı ve bu durum bol kapasite ve bazı reasürörlerdeki iyimserlik tarafından destekleniyor. Ancak, sorumluluk reasüransında karlılık belirsizliğini koruyor; sorumluluk ağırlıklı portföye sahip bir reasürör geçtiğimiz günlerde bu alandan çıktı, diğerleri ise hayal kırıklığı yaratan takvim yılı sonuçları nedeniyle faaliyetlerini ölçeklendiriyor.” ifadelerine yer verildi.

Lockton‘a göre, bazı çekilmeler olsa da, bazı reasürörler ve özellikle yeni girenler, mevcut sorumluluk reasürans piyasasını stratejik bir açılım olarak görüyor. “Ayrıca, mülkiyet oranlarındaki düşüşle ilişkili bütçe baskıları nedeniyle, sorumluluk reasüransına yönelik ek sermaye dağıtımında hafif bir dönüş öngörüyoruz.”

Siber risk konusunda ise Lockton‘ın raporu, reasürörlerin hala iyimser olduğunu ve “mevcut ve yeni portföylerde kota payı veya stop-loss bazında kapasite dağıtmak için daha büyük bir iştah sergilediklerini” belirtiyor.

“2024’ün dördüncü çeyreğinden bu yana, birkaç yeni reasürör bu alana girdi, kapasite ekledi ve daha iyi devir komisyonları ve zarar oranı tavanları, risk ayarlı oran düşüşleri ve daha tutarlı şartlar için baskı yarattı. Sigortalılar, portföylerini düşük başlangıçlı olay teminatları, süreye bağlı agregate korumalar ve diğer yapılar aracılığıyla optimize etmeye çalıştıkça, odaklarını kuyruk riskine kaydırdı. Geleneksel oransal reasürörler, stop-loss ürünlerine yönelik artan talebi karşılamak için oransal olmayan alanda kapasite dağıtmaya başladı.” açıklaması yapıldı.

Lockton

Lockton, dünyanın en büyük bağımsız ve özel mülkiyet brokerlik firmalarından biridir. Kurumsal ve bireysel müşterilere risk yönetimi, sigorta brokerliği, emeklilik danışmanlığı ve ilgili hizmetler sunar. Geniş küresel ağı ve müşteri odaklı yaklaşımı ile tanınır.