Moody’s’ten Sorumluluk Sigortası Değerlendirmesi

Moody’s, kredi notları, araştırma ve risk analitiği konularında küresel bir sağlayıcı olarak, sorumluluk sigortasının, mülk afet sigortacılığına kıyasla analitik gelişimde daha erken bir aşamada olduğunu, ancak olgunlaşan bir analitik piyasanın bazı özelliklerini göstermeye başladığını değerlendirmektedir.

ABD ticari sorumluluk piyasası yıllık yaklaşık 300 milyar dolarlık prim temsil etmekte olup ticari sigortanın en büyük segmentlerinden birini oluşturmaktadır. Ancak sorumluluk birikimini ölçmek için kullanılan veri standartları, modelleme çerçeveleri ve piyasa geneli uygulamalar, mülk afet sigortasında kullanılanlar kadar köklü değildir.

Moody’s’e göre sorumluluk piyasası, genel olarak mülk afet sigortacılığının 1990’ların ortalarındaki haline kıyaslanabilecek bir aşamadadır. Bu, bireysel sigortacılar hakkında bir yargıdan ziyade piyasa düzeyinde bir gözlemdir: sofistike yaklaşımlar halihazırda mevcuttur, ancak piyasa genelindeki benimsenme düzensiz kalmaya devam etmektedir.

Moody’s, mülk ile yapılan karşılaştırmanın yararlı olduğunu, çünkü afet modellemesinin bilimsel araştırma, ticari benimsenme, düzenleme, iyileştirilmiş veri ve büyük hasar olaylarının birleşik etkisi aracılığıyla geliştiğini açıklamaktadır. Moody’s, sorumluluğun mülkün erken gelişimi sırasında mevcut olmayan teknolojiden yararlanırken bu derslerden faydalanabileceğini düşünmektedir.

Bununla birlikte, iki piyasa çok farklı analitik zorluklar sunmaktadır. Mülk afet riski genellikle konum, tehlike ve kırılganlık gibi fiziksel özelliklerle ilişkilendirilebilir. Sorumluluk ise kurumsal faaliyetler, insan davranışı, bilimsel bulgular, düzenleme ve dava süreçleri yoluyla gelişir. Bu nedenle ortaya çıkan bir yükümlülük, finansal sonuçları hasar verilerinde görünür hale gelmeden önce yıllarca birikebilir.

Görünürlüğün Artırılması Analitik Gelişimin Merkezinde Yer Alıyor

Moody’s için görünürlüğün artırılması bu nedenle sorumluluğun analitik gelişiminin merkezinde yer almaktadır. Amaç belirsizliği ortadan kaldırmak değil, riskler geçmiş hasar deneyiminde tamamen yansıtılmadan önce maruz kalmayı belirleme, birikimi ölçme ve potansiyel sonuçları değerlendirme yeteneğini geliştirmektir.

Moody’s mülkün yararlı bir emsal sağladığını açıklamaktadır. Ticari afet modelleri 1980’lerin sonlarında ortaya çıktı, ancak 1992’deki Hurricane Andrew kasırgası ve 1994’teki Northridge depremi dahil olmak üzere büyük olaylar geleneksel birikim yaklaşımının sınırlamalarını ortaya çıkardıktan sonra benimsenme hızlandı. Düzenleyici ve derecelendirme ajansı gereklilikleri ek ivme sağlarken, ardından gelen afetler olasılıksal modellemenin ve portföy düzeyinde maruz kalma yönetiminin değerini pekiştirdi.

Zamanla afet analitiği mülk underwriting, portföy yönetimi, sermaye planlaması ve risk transferine entegre oldu. Maruz kalma daha yapılandırılmış hale geldi ve piyasa afet riskini anlamak için daha tutarlı bir çerçeve geliştirdi.

Moody’s, sorumluluğu benzer bir eğri üzerinde daha erken bir noktada görmektedir. Ticari geleceğe yönelik sorumluluk analitiği mevcuttur, düzenleyici ve derecelendirme ajansı ilgisi gelişmektedir ve araştırma, ortaya çıkan yükümlülükler etrafında daha erken sinyaller üretmektedir. Bununla birlikte, geniş benimsenme ve tutarlı maruz kalma standartları daha az gelişmiş kalmaya devam etmektedir.

Asbest Örneği ve Veri Zorlukları

Asbest, sorumluluk sigortasındaki sınırlı görünürlüğün sonuçlarını göstermektedir. Doğal afetten farklı olarak, maruz kalma, finansal etkisi hasarlar ve davalar yoluyla ortaya çıkmadan önce onlarca yıl boyunca birikmiştir. Moody’s, AM Best‘in nihai net asbest hasarlarını yaklaşık 100 milyar dolar olarak tahmin ettiğini, çevresel hasarlarda ise 46 milyar dolarlık ek bir rakam olduğunu belirtmektedir. Daha yakın zamanda, Moody’s’in ABD Schedule P verileri üzerine yaptığı analiz, ticari oto dahil edildiğinde 100 milyar dolara yaklaşan sekiz yıllık genel sorumlulukta 35 milyar dolardan fazla olumsuz gelişim buldu.

Moody’s bu nedenle geleneksel hasar deneyiminin yanı sıra geleceğe yönelik sorumluluk analitiğini de vurgulamaktadır. CoMeta platformu 300’den fazla ortaya çıkan yükümlülük riskini izlemekte ve Moody’s’e göre PFOS, opioidler, glifosat ve bağımlılık yapıcı yazılım tasarımı gibi riskleri yaygın dava süreçlerinden önce belirlemiştir. Amaç, sigortacılara underwriting, portföy yönetimi ve sermaye kararlarını desteklemek için daha erken bilgi vermektir.

Maruz kalma verileri önemli bir zorluk olmaya devam etmektedir. Mülk afet sigortası nispeten tutarlı maruz kalma standartları ve modelleme uygulamaları geliştirmiş olsa da, sorumluluk verileri daha parçalı kalmakta, bu da sigortalılar, endüstriler ve iş kolları arasında birikimin ölçülmesini zorlaştırmaktadır.

Moody’s daha iyi maruz kalma yönetimi, geleceğe yönelik analitik ve dava istihbaratını daha büyük bir analitik olgunluğa doğru önemli adımlar olarak görmektedir. Dava takip yetenekleri, sigortacılara ortaya çıkan davalar hakkında yapılandırılmış bilgi sağlamak için ABD mahkeme dosyalarını kullanırken, CoMeta ortaya çıkan yükümlülük risklerinin geleceğe yönelik bir görünümünü sağlar.

Mülk ile yapılan karşılaştırma, sorumluluğun aynı derecede öngörülebilir hale geleceği anlamına gelmez. Aksine Moody’s, sigortacıların yükümlülük riskini belirlemek, ölçmek ve yönetmek için daha tutarlı bir çerçeve geliştirmesi için bir fırsat görmektedir. Praedicat, CoMeta ve ilgili sorumluluk yeteneklerine yaptığı yatırım bu odak noktasını yansıtmakta olup, piyasa mülk afet sigortasında halihazırda kurulmuş olan analitik olgunluk seviyesine doğru ilerlemektedir.