Munich Re İkinci Çeyrekte Kârını Açıkladı

Munich Re, mülk-kaza reasüransındaki çok düşük büyük hasar harcamaları ve çok güçlü bir yatırım sonucuyla desteklenerek, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 2,211 milyar euro ve yılın ilk yarısında 3,925 milyar euro net sonuç elde ettiğini açıkladı.

2026 rakamları, Q2 2025 için 2,085 milyar euro ve H1 2025 için 3,178 milyar euro olan karşılık gelen net sonuçlarla karşılaştırılmaktadır.

Bu arada, Munich Re’nin Q2 2026 ihraç edilen sigorta sözleşmelerinden elde ettiği sigorta geliri, 2025’in aynı dönemindeki 14,775 milyar eurodan artarak 14,939 milyar euroya yükseldi.

Olumsuz döviz çevrim etkilerine göre ayarlandığında, sigorta geliri H1 2026’da da 30,853 milyar euroya yükseldi. Bu etkiler için ayarlanmadığında, 2025’in ilk yarısındaki 30,586 milyar euroya kıyasla 29,957 milyar euroya geriledi.

Munich Re’nin reasürans işine daha yakından bakıldığında, bu segment Q2 2026’da net sonucuna 1,890 milyar euro katkıda bulunurken, H1 2026 sonucu 3,369 milyar euro olarak gerçekleşti. Q2 ve H1 2025 için karşılık gelen rakamlar sırasıyla 1,834 milyar euro ve 2,687 milyar euro idi.

Bu segmentte ihraç edilen sigorta sözleşmelerinden elde edilen sigorta geliri Q2 2026’da 9,442 milyar euro oldu. Toplam teknik sonuç 1,965 milyar euroya düşerken, faaliyet sonucu 2,386 milyar euroya geriledi.

Mülk-kaza reasüransı içinde net sonuç Q2 2026’da 1,252 milyar euro oldu. İhraç edilen sigorta sözleşmelerinden sigorta geliri 4,044 milyar euroya düşerken, kombine oran net sigorta gelirinin %68,9’u oldu.

Karşılık gelen Q2 2025 rakamları 1,193 milyar euro net sonuç, 4,513 milyar euro sigorta geliri ve %61 kombine oran idi.

Q2 2026’da Munich Re, retrosesyon sonrasında ve vergi öncesi 191 milyon euro tutarında büyük zararlar bildirdi. Bu rakam, önceki yıllardaki büyük hasarlardan elde edilen rücu karlarını ve zararlarını içermektedir.

Bu durum, şirketin özellikle düşük büyük hasar harcamalarından ve önceki yıl hasarlarından gelen rezerv serbest bırakmalarından Q2 2026’ya göre daha da büyük ölçüde faydalandığı Q2 2025’teki 87 milyon euroluk büyük hasar kurtarışları ile karşılaştırılmaktadır.

Doğal afetlerden kaynaklanan büyük hasar harcamaları Q2 2026’da 54 milyon euro olurken, 2025’in aynı döneminde 20 milyon euro idi, insan yapımı büyük hasarlar ise 137 milyon euro olarak gerçekleşti.

Hayat ve Sağlık Reasüransı Gelişmeleri

Hayat ve sağlık reasüransı içinde toplam teknik sonuç Q2 2025’teki 305 milyon eurodan Q2 2026’da 528 milyon euroya yükseldi.

Bu segmentteki net sonuç Q2 2025’teki 344 milyon euroya kıyasla Q2 2026’da 489 milyon euroya yükseldi. İhraç edilen sigorta sözleşmelerinden sigorta geliri Q2 2025’teki 3,094 milyar euroya kıyasla Q2 2026’da 3,346 milyar euro oldu.

Bu büyüme özellikle yürürlükteki hayat portföylerini içeren büyük işlem işinin yıldan yıla genişlemesiyle yönlendirildi.

Başka bir yerde, ERGO iş alanında Munich Re, Q2 2025’teki 251 milyon eurodan Q2 2026’da yıllık bazda oldukça yüksek bir sonuç olan 321 milyon euro üretirken, H1 2026 sonucu H1 2025’teki 492 milyon eurodan 556 milyon euroya yükseldi. Küresel reasüröre göre bu artış büyük ölçüde çok yüksek bir yatırım sonucundan kaynaklandı.

Bu segmentte ihraç edilen sigorta sözleşmelerinden sigorta geliri Q2 2025’teki 5,146 milyar euroya kıyasla Q2 2026’da 5,497 milyar euroya ve H1 2025’teki 10,706 milyar euroya kıyasla H1 2026’da 11,168 milyar euroya önemli ölçüde yükseldi.

Belirtildiği gibi Munich Re’nin yatırım sonucu bu yıl şimdiye kadar güçlü oldu ve Q2 2025’teki 2,187 milyar euroya kıyasla Q2 2026’da 3,159 milyar euroya yükseldi. Yatırımlardan elde edilen düzenli gelir Q2 2025’teki 2,222 milyar euroya kıyasla Q2 2026’da 2,315 milyar euroya tırmandı.

Yıllık Rehberlik ve Gelecek Hedefleri

İleriye dönük olarak, küresel reasürörün yıllık rehberliği 6,3 milyar euro olarak değişmeden kalmaktadır. Firma şunları söyledi: “Önümüzdeki çeyreklerde sürekli avantajlı iş fırsatları bekleyen Munich Re, 2026 mali yılı için hala 6,3 milyar euro net sonuç üretmeyi hedefliyor.”

“İş geliştirmeye dayanarak, reasüranstaki sigorta gelirinin şimdi 38 milyar euro (önceden 40 milyar euro) olması bekleniyor. Bu nedenle grubun sigorta gelirinin 62 milyar euro (önceden 64 milyar euro) olması öngörülüyor. Munich Re’nin 2025 Grup Yıllık Raporu’nda 2026 için iletilen diğer beklentiler değişmeden kalmaktadır.”

Yönetim Kurulu Başkanı Christoph Jurecka şu yorumda bulundu: “3,9 milyar euroluk mükemmel bir ilk yarı sonucu ile Munich Re, 6,3 milyar euroluk yıllık hedefine ulaşma yolunda ilerliyor.”

“Güçlü bilançomuz, yüksek yatırım gelirimiz ve daha az volatil iş segmentlerimizden gelen yükselen kar katkılarımız sayesinde, mülk-kaza reasüransındaki piyasa döngüsünü güçlü bir konumdan yönetebiliyoruz.”

“Fiyatların riske uygun olmayacağı işleri kasıtlı olarak almamayı seçerken, en büyük hasar olaylarından sonra bile müşterilerimiz için güvenilir bir uzun vadeli ortak olmaya devam ediyoruz.”

“Bu güçler, 2030 yılına kadar %18’in üzerinde özkaynak kârlılığı ve hisse başına kazançta ortalama yıllık %8’den fazla artış elde etme tutkumuzu vurgulamaktadır.”