Reasürans Fiyatları Dengede Kalmaya Devam Ediyor

AM Best tarafından yayımlanan rapora göre, Lloyd’s reasürans segmenti 2026 yılında, özellikle mülk afet (property catastrophe) branşında yoğunlaşan yumuşama baskılarıyla karşı karşıya kalırken, fiyatlar çok güçlü bir zirveden gerilemiş olsa da hâlâ yeterli seviyede kalmaya devam ediyor.

Reasürans, Lloyd’s pazarının brüt yazılan primlerinin yaklaşık üçte birini oluşturarak pazarın en büyük segmentini teşkil ediyor.

Segment, 2021 ile 2025 yılları arasında yüzde 7’lik beş yıllık bileşik yıllık büyüme oranıyla büyüyerek 2025 yılında 20 milyar sterlin tutarında iç reasürans primi üretti. Bununla birlikte, birkaç yıllık fiyat artışlarının ardından, 2025 yılında yumuşama ortaya çıktı ve 2026’da bu durum daha da şiddetlendi.

Bu yılın ilk yarısında, çoğu reasürans branşının risk ayarlı fiyatlamalarda düşüşler yaşadığı belirtilirken; baskının en belirgin olduğu alan, özellikle ABD bağlantılı riskler başta olmak üzere mülk afet işleri oldu; ayrıca AM Best şart ve koşullar üzerindeki baskıya da dikkat çekti.

Bozulmaya rağmen derecelendirme kuruluşu, fiyatların “çok güçlü bir zirveden” gerilediğini ve en az 2026 yılının sonuna kadar yeterli kalmasının beklendiğini belirtti.

Katastrofik Riskler ve Orta Doğu Gelişmelerinin Etkisi

Bununla birlikte AM Best, Lloyd’s reasürans segmentinin doğal afet hasarlarına maruz kalması nedeniyle tarihsel olarak oynak bir yapı sergilediğini kaydetti. Bu tablo karşısında derecelendirme kuruluşu, segmentin 2026 yılındaki kârlılığının, önümüzdeki kasırga sezonu dahil olmak üzere yılın geri kalanındaki afet deneyimine bağlı olacağını ifade etti.

Kuruluş ayrıca, Orta Doğu‘daki uzun süreli bir krizin, bölgede kilit bir reasürör olan ve deniz harp riski teminatının büyük bir sağlayıcısı konumundaki Lloyd’s için ek zararlar doğurabileceği konusunda uyardı.

Yumuşayan pazara rağmen Lloyd’s pazarının yeni sendika akını ve artan üçüncü taraf sermayesi konuşlandırmasıyla sermaye çekmeye devam ettiğini belirtmek gerekir.

Kuruluşun London Bridge risk dönüşüm platformu, 2025 sonu itibarıyla yaklaşık 3 milyar dolarlık sermaye konuşlandırmasına ulaşmış olup, son dönemdeki işlemler arasında afet tahvilleri ve reasürans captive yapıları yer almaktadır.

Bu bulgular, derecelendirme kuruluşunun Monte Carlo‘daki Rendez-Vous de Septembre öncesinde küresel reasürans endüstrisine yönelik değerlendirmesinin bir parçasını oluşturan ve AM Best tarafından yayımlanan “Steering Profitability Remains Crucial for Lloyd’s in a Softening Market” adlı Pazar Segmenti Raporu’nda yer almaktadır.