SCOR’dan Avrupa Captive Pazarı Analizi

SCOR, Avrupa’daki özmal (captive) sigorta ve reasürans şirketlerinin finansal güçlerini, prim trendlerini ve sermaye yeterlilik pozisyonlarını incelediği “European Captives: Analytical review of Solvency II reports” başlıklı son raporunu yayımladı.

2025 yıl sonu Solvency II verilerine dayandırılan çalışmada, Avrupa genelinde lisanslı 347 özmal şirket tespit edilirken, bunlardan yeterli nicel veri sunan 223 adedi detaylı analize dahil edildi. Rapor, 14 farklı sanayi sektöründeki özmal şirketlerin prim üretimi, aktif büyüklüğü, teknik karşılıklar ve sermaye rasyolarını mercek altına alıyor.

Lüksemburg ve İrlanda Pazarı Domine Ediyor

SCOR verilerine göre Lüksemburg ve İrlanda, Avrupa’daki captive şirketlerin %69’una ve araştırmaya dahil edilenlerin %81’ine ev sahipliği yaparak lider konumlarını koruyor. Captive sahibi ana grupların genel merkezlerinin ise ağırlıklı olarak Fransa, Almanya ve Belçika‘da yer aldığı görüldü.

İncelenen örneklemdeki şirketlerin toplam prim üretimi 6,6 milyar avro olarak gerçekleşirken, ortanca (medyan) bir captive şirketin yıllık hayat dışı brüt yazılı primi yaklaşık 12 milyon avro oldu. Şirketlerin %77’si yangın/doğal afet (property) branşında, %68’i ise sorumluluk (liability) branşında teminat sundu. Ayrıca tespit edilen captive şirketlerin %68’inin temel olarak reasürans yapısında faaliyet gösterdiği belirlendi.

Güçlü Sermaye Yeterliliği: Solvency Rasyosu %221

İncelenen raporlama örnekleminde toplam aktif büyüklüğü 37,3 milyar avro, kullanılabilir özkaynaklar ise 23,1 milyar avro seviyesinde kaydedildi. Ortanca bir captive şirketin yaklaşık 37 milyon avro özkaynağa sahip olduğu, finansal yatırımlar ile nakit varlıkların toplam aktiflerin %62’sini oluşturduğu açıklandı.

Sermaye yeterlilik gereksinimlerinde (SCR) %69’luk oranla en büyük risk kalemini hayat dışı sigorta kabul riski oluşturdu. Ortanca Solvency (sermaye yeterlilik) rasyosu %221 olarak hesaplandı. Bu oran, özmal şirketlerin özkaynaklarının yasal olarak bulundurmaları gereken zorunlu sermayenin iki katından fazla olduğunu gösteriyor.