WTW Raporu: 2026 İlk Çeyreğinde Mega Birleşme Rekoru

Küresel danışmanlık devi WTW tarafından yayınlanan Üç Aylık İşlem Performans İzleme (QDPM) raporuna göre, 2026 yılının ilk çeyreğinde 10 milyar dolar ve üzerindeki birleşme ve satın alma (M&A) işlemleri rekor kırdı. Dönem boyunca tamamlanan 12 “mega işlem”, 2008’den bu yana herhangi bir çeyrekte görülen en yüksek rakam olarak kayıtlara geçti.

10 milyar doları aşan işlemlerin payındaki bu artış, 2026’nın ilk çeyreğinde tamamlanan toplam işlem değerini 438 milyar dolara taşıyarak son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu rakam, 2025 yılının aynı dönemine göre %155’lik devasa bir artışı temsil etti. Yılın ilk çeyreğinde, değeri 1 milyar doların üzerinde olan 56 büyük işlem tamamlanırken; bu sayı 2025’in ilk çeyreğindeki 40 işlemin oldukça üzerinde gerçekleşti.

WTW Avrupa M&A Danışmanlığı Başkanı Jana Mercereau, konuyla ilgili yaptığı değerlendirmede şunları söyledi: “Mega işlemler büyük bir hırsla yeniden ortaya çıktı.” Mercereau, iyi sermayelendirilmiş işlem yapıcıların pazara yenilenmiş bir güvenle döndüğünü; operasyonları ölçeklendirmek, yetenek açıklarını kapatmak ve kritik yapay zeka teknolojilerini güvence altına almak için büyük stratejik işlemlere yöneldiklerini belirtti.

Rapora göre, 2026’nın ilk çeyreğinde M&A pazarına Avrupalı alıcılar öncülük ederek güçlü bir performans sergiledi. Avrupalı alıcılar, hisse senedi fiyatı performansına göre M&A yapmayan şirketleri 6,0 puan geride bırakarak 40 işlem tamamladı. Birleşik Krallık merkezli alıcılar da benzer şekilde olumlu sonuçlar kaydetti.

Buna karşılık, Asya-Pasifik alıcıları bölgesel endekslerinin 3,4 puan gerisinde kalarak çeyrek boyunca 49 işlem gerçekleştirdi. Çinli alıcılar ise 21 işlemle ivmesini koruyarak 2024 sonrası toparlanma sürecini sürdürdü. Kuzey Amerikalı alıcılar, 2026’nın ilk çeyreğinde tamamlanan 117 işleme rağmen gösterge endekslerinin 5,4 puan altında kaldı; ancak bu durum, 2025’in son çeyreğindeki 16,1 puanlık düşük performansla kıyaslandığında mütevazı bir iyileşme olarak analiz edildi.

Mercereau, biriken talebin, uygun düzenleyici ortamın ve sağlıklı bilançoların “piyasa ruhunu” (animal spirits) yeniden uyandırdığını ve işlem değerlerini tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştırdığını ifade etti. Ancak, Orta Doğu’daki çatışmanın süresi ve ölçeğinin işlem ivmesini zayıflatabileceği, kurumsal yöneticilerin süreçleri uzatabileceği ve durum tespiti (due diligence) aşamalarını derinleştirebileceği uyarısında bulundu.

Mega birleşmelerin 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşması, küresel sermayenin stratejik büyüme ve teknolojik üstünlük (özellikle yapay zeka) için büyük riskler almaya hazır olduğunu gösteriyor. Türkiye piyasası açısından bakıldığında, küresel ölçekteki bu dev birleşmeler; reasürans ve sigorta kapasitesinin konsolide olmasına ve yerel pazardaki çok uluslu şirket yapılamalarının daha karmaşık risk yönetimi çözümlerine ihtiyaç duymasına neden olabilir.