Fitch, Sri Lanka Sigorta Sektörünü Değerlendirdi

Fitch Ratings, Sri Lanka’daki çoğu sigortacının, Ditwah Kasırgası‘nun neden olduğu sel kayıplarının, motor dışı branşlardaki düşük retansiyon (kendi üzerinde tutulan pay) ve reasürans sayesinde sınırlı kalmasını bekliyor.

Ancak, ülkenin tek yerel reasürörü olan Ulusal Sigorta Güven Fonu Kurulu (NITF)‘nun, retrosesyon (reasüransın reasüransı) eksikliği nedeniyle kayıplara daha fazla maruz kalacağı öngörülüyor.

Kuruluş, sektörün tarife karlılığının 2025 yılında baskı altına girmesini beklese de, bunun çoğu notlu sigortacının kredi profillerini tehdit etmesinin olası olmadığını belirtiyor.

Reasüransın motor dışı kayıpların önemli bir kısmını karşılaması beklenirken, tarife performansı hem artan motor talepleri hem de reasürans yenileme (reinstatement) primlerinin maliyeti nedeniyle olumsuz etkilenecek.

Yaygın sel hasarı göz önüne alındığında, Fitch, sigortalı kayıpların tüm önceki rekorları aşacağını öngörüyor.

Ditwah Kasırgası, Sri Lanka’da şiddetli sellere ve yerel heyelanlara neden oldu, 643 kişinin ölümüne ve 70.000’den fazla kişinin etkilenmesine yol açtı. Konutlar, küçük işletmeler ve yollar önemli hasar gördü.

Fitch tarafından notlandırılan hayat-dışı sigortacılar, sigortalı kayıpların öncelikle büyük ticari ve çok sayıda motor talebinden kaynaklanmasını bekliyor. Etkilenen bölgelere sınırlı erişim ve hasar tespit tesislerindeki kapasite aşımı nedeniyle tam kayıp değerlendirmesinin gecikmesi bekleniyor.

Bununla birlikte, kuruluş, notlu sigortacıların yeterli sermaye tamponlarına ve güçlü reasürans programlarına sahip oldukları için genel etkiyi yönetebileceklerine inanıyor.

Ayrıca, sigortacıların bu olaya maruz kalması, 2016 sel felaketlerinden sonra getirilen daha sıkı poliçe şartlarıyla sınırlandırıldı. Analistler ayrıca, heyelanların neden olduğu kayıpların, ek teminat olarak satın alınmadıkça standart yangın ve mülk poliçelerinden genellikle hariç tutulduğunu, bunun da sigortacıların potansiyel kayıplarını daha da sınırladığını belirtiyor.

Fitch tarafından notlandırılan hayat-dışı sigortacılar, motor dışı branşlarda düşük retansiyona sahip ve yangın ve sel risklerinin çoğunu oransal (proportional) anlaşmalar aracılığıyla reasürörlere devrediyor.

Doğal afet kayıpları, tipik olarak, motor ve motor dışını kapsayan tüm portföyü kapsayan limit fazlası (excess-of-loss) düzenlemeleriyle hafifletiliyor. 2024 yılında, yangın sektörün toplam hayat-dışı net yazılan primlerinin sadece %6’sını oluştururken, bu oran motor için %63 seviyesindeydi.

Fitch, “NITF’nin aldığı reasürans işinin olumsuz etkileneceğine, Ocak 2023’te sona ermesinin ardından bu segment için retrosesyon teminatı bulunmamasının durumu daha da kötüleştirdiğine inanıyoruz” açıklamasını yaptı.

Açıklamaya şu sözler eklendi: “Segmentin sermayelendirmesi zayıf kalmaya devam ediyor. Sri Lanka’nın tek yerel reasürörü olan NITF, tüm yerel hayat-dışı sigortacılardan reasürans devirlerinin %30’unu almakla yükümlüdür. NITF’nin maruziyeti öncelikle oransal ve oransal olmayan anlaşma düzenlemelerinden kaynaklanıyor ve bu maruziyetin boyutu, birincil sigortacıların retansiyon limitleri ve yenileme primleri ile azaltılıyor. Temmuz 2024’te yürürlüğe giren ve NITF’nin yeterli retrosesyon sağlanana kadar büyük bireysel riskleri kapsayan fakültatif reasürans kabul etmesini kısıtlayan düzenleyici önlemler olmasaydı, maruziyet daha büyük olurdu.”

NITF’nin notu, hükümet tedarik gecikmelerine bağlanan gecikmiş reasürans yenilemeleri de dahil olmak üzere zayıf risk yönetimi uygulamalarını yansıtıyor. Fitch, son siklonun motor dışı branşlara (mülk ve iş kesintisi teminatı) yönelik talebi artıracağını ve halkın sel ve elektrikli araç riskleri konusundaki farkındalığının artması nedeniyle üçüncü şahıs sigortasından kasko sigortasına geçişi artıracağını öngörüyor.