Moody’s: “Kayıplar Büyük Reasürörler İçin Yönetilebilir” 

Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody’s, İran’ı da kapsayan ve devam eden çatışmaların; nakliyat, havacılık ve politik şiddet gibi karmaşık alanlarda teknik kabul (underwriting) yapan özel reasürans ve sigorta şirketleri için “kuyruk riskini” (tail risk) artırdığı konusunda uyardı. Kurum, çatışmaların sürmesi veya tırmanması durumunda büyük ve yoğunlaşmış hasar taleplerinin oluşma ihtimalinin yükseldiğine dikkat çekti.

Moody’s tarafından hazırlanan “baz senaryo”, çatışmanın birkaç hafta gibi nispeten kısa süreceğini ve petrol tankerleri için kritik bir geçiş güzergahı olan Hürmüz Boğazı‘nın yeniden geniş ölçekte trafiğe açılacağını öngörüyor. Bu senaryoda; dikkatli risk seçimi, hasar limitleri ve reasürans koruması sayesinde kayıpların büyük ve çeşitlendirilmiş sigortacılar için yönetilebilir düzeyde kalması bekleniyor.

Hürmüz Boğazı Ve Engelleme Riski

Derecelendirme kuruluşu, Körfez bölgesindeki yüksek değerli varlık konsantrasyonunun, hasar birikimi (accumulation) potansiyelini artırdığını vurguladı. Özellikle Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması, sigortacılar için ciddi bir belirsizlik yarattı. Savaş riski poliçelerinde yer alan “engelleme ve tuzaklama” (blocking and trapping) hükümleri, gemilerin genellikle 12 aylık bir sürenin ardından “tam hasar” (total loss) talebinde bulunmasına olanak tanıyor.

Moody’s, İran-Irak savaşı ve Rusya-Ukrayna çatışması gibi tarihsel örneklerin; bu tür senaryoların toplu hasar taleplerine, hasarın zamanlamasına ve poliçe başlangıçlarına dair hukuki ihtilaflara yol açtığını hatırlattı. Ayrıca, bir geminin sigortalıyken mahsur kalması ancak teminat sona erdikten sonra fiziksel hasar alması gibi durumlarda yasal belirsizliklerin ortaya çıkabileceği belirtildi.

Politik Şiddet Ve Terör (PVT) Teminatları

Raporda, politik şiddet ve terör (PVT) ile grev, ayaklanma ve halk hareketleri (SRCC) teminatlarını etkileyen hukuki belirsizlikler de ele alındı. Moody’s‘e göre bu poliçeler genellikle yıllık bazda yazılıyor ve iptal hükümleri içermiyor. Savaş istisnaları standart olsa da; savaş, terör ve halk hareketleri arasındaki ayrım, özellikle vekil aktörlerin (proxy actors) dahil olduğu koordinatlı saldırılarda sıklıkla yargıya taşınabiliyor.

Haber raporları, bölgedeki ilk büyük hasar bildirimlerinden birinin, Bahreyn’deki rafineri kompleksine yönelik saldırılardan etkilenen entegre enerji şirketi Bapco Energies‘den geldiğini vurguladı. Bu süreçte, ABD hükümetinin Chubb liderliğinde duyurduğu 20 milyar dolarlık deniz reasürans planı, piyasa güvenini yeniden tesis etmeye yönelik kritik bir adım olarak görülüyor. Moody’s, Orta Doğu’da düzenlenen birçok birincil poliçenin uluslararası düzeyde reasüre edilmesi nedeniyle riskin reasürans seviyesinde yoğunlaştığı uyarısını yineledi.