Marcos Alvarez: “Sektörün Sermaye Yapısı Dayanıklı”

Derecelendirme kuruluşu Morningstar DBRS, reasürans ve sigorta sektörünün güçlü sermaye yapısı ve çeşitlendirilmiş portföyleri sayesinde terör ve politik şiddet kaynaklı orta ölçekli hasarları absorbe edebilecek durumda olduğunu teyit ederken; Orta Doğu‘daki uzayan gerilimin teknik kabul (underwriting) volatilitesini artırabileceği, reasürans şartlarını sıkılaştırabileceği ve risk seçiminde daha seçici bir dönemi başlatabileceği konusunda uyardı.

Yeni yayımlanan rapora göre, temel endişe sadece saldırı olasılığı değil, hasarların mülkiyet, nakliyat, havacılık ve iş durması gibi birden fazla sigorta hattında aynı anda birikmesi (accumulation). Ayrıca terör, sabotaj, siber olaylar ve savaş eylemleri arasındaki ayrımın giderek zorlaşmasının, teminat ihtilaflarını artırma potansiyeli taşıdığı vurgulandı.

Politik Şiddet Poliçeleri Ve Katmanlı Yerleştirmeler

Küresel terör ve politik şiddet sigortası pazarı, başta Lloyd’s of London sendikaları ve uzman taşıyıcılar olmak üzere dar bir grup tarafından domine edilen oldukça özel bir alandır. Politik şiddet poliçeleri; sabotaj, ayaklanma, halk hareketleri, isyan ve siyasi motivasyonlu grevler gibi geniş bir koruma yelpazesi sunar.

Büyük ticari riskler için teminat limitleri, birkaç sigortacının dahil olduğu katmanlı yerleştirmeler (layered placements) yoluyla yüz milyonlarca dolara ulaşabilmektedir. Geopolitik gerilim dönemlerinde havayolları, lojistik operatörleri, altyapı sahipleri ve çok uluslu şirketlerin bu tür geniş kapsamlı teminatlara olan talebi hızla artış göstermektedir.

Reasürans Piyasasının Şekillendirici Rolü

Morningstar DBRS, reasürörlerin terör ve politik şiddet teminatının mevcudiyeti ve maliyeti üzerinde belirleyici bir rol oynadığını vurguladı. Munich Re, Swiss Re, Hannover Re ve SCOR SE gibi devler, uzman sigorta piyasalarına önemli sermaye desteği sağlamaktadır.

• Kapasite Arzı: Reasürörlerin underwriting iştahı, birincil sigortacıların sunabileceği kapasiteyi doğrudan etkiler.
• Şartların Sıkılaşması: Gerilimin sürmesi durumunda reasürörler; teknik kabul standartlarını sıkılaştırabilir, muafiyet noktalarını (attachment points) yükseltebilir veya yüksek riskli bölgeler için kapasiteyi sınırlayabilir.
• Tutma Seviyeleri: Bu durum birincil sigortacıların kendi üzerlerinde tuttukları risk miktarını (retention) artıracak ve nihai poliçe sahipleri için prim artışlarına yol açacaktır.

Morningstar DBRS Küresel Finansal Kuruluş Derecelendirmeleri Genel Müdürü Marcos Alvarez, “Küresel sigorta sektörünün güçlü sermayesinin jeopolitik tırmanışın ani etkilerini sınırlayacağına inanıyoruz. Ancak süregelen çatışmalar, özellikle stratejik olarak hassas varlıklar için piyasa koşullarının çok daha sertleşmesine neden olabilir,” dedi.