Gallagher Securities Yatırım Raporunu Yayımladı

Gallagher Securities, sermaye piyasaları ve danışmanlık bölümü, kurumsal yatırımcıların sigortaya dayalı varlıklara olan ilgisinin arttığını, yatırımcıların ölçeklenebilirlik, şeffaflık ve underwriting performansına doğrudan katılım sunan yapıları giderek daha fazla tercih ettiğini bildirdi.

En son yayımlanan Unlocking Insurance Capital: The View from Investors raporunda Gallagher Securities, ankete katılan yatırımcıların yüzde 60’ının önümüzdeki iki yıl içinde sigorta ilişkili varlıklara yaptıkları tahsisatları artırmayı beklediklerini belirtti. Şirket, yatırımcıların yalnızca mevcut sermaye miktarına değil, aynı zamanda bu sermayenin yapısına ve konuşlandırılmasına da daha fazla odaklandığını kaydetti.

Gallagher Securities’e göre, afet tahvilleri en güçlü ilgiyi çekmeye devam ediyor ve katılımcıların yüzde 79’u bu varlık sınıfına tahsisat yapmayı planlıyor. Şirket, yatırımcıların standartlaştırılmış yapıları, tanımlanmış aşağı yönlü risk maruziyetleri ve olay sonrası şeffaflıkları nedeniyle afet tahvillerine yöneldiğini, bunun da verimli ölçeklendirmeyi ve daha net risk değerlendirmesini desteklediğini söyledi.

Gallagher Securities ayrıca, yan kuruluşlar (sidecars) ve yapılandırılmış bilanço çözümlerine yönelik artan bir talep tespit etti; yatırımcıların yüzde 53’ü bu yapılara sermaye tahsis etme planları olduğunu belirtti. Rapor, bu düzenlemelerin underwriting sonuçlarıyla daha yakın uyum ve daha özel veya daha az emtialaştırılmış risk alanlarına erişim arayan yatırımcılara hitap ettiğini ifade etti.

Sigorta şirketi hisse senedi veya borçlanma araçlarına yönelik doğrudan yatırımlara olan ilgi ise belirgin şekilde daha düşüktü. Gallagher Securities, katılımcıların yalnızca yüzde 21’inin bu stratejileri hedeflediğini buldu; bu durum mülkiyet odaklı yatırımlarla ilişkili daha yüksek operasyonel katılımı ve yönetişim mülahazalarını yansıtmaktadır.

Gallagher Securities CEO’su Jason Bolding, yaptığı değerlendirmede: “Sermayenin yüksek kaliteli underwriting süreçlerine erişmek istediği, sigortacıların ise istikrarlı, ölçeklenebilir kapasite istediği bir piyasadayız. Değer, ikisi arasında köprü kurmaktan geliyor” dedi.

Gallagher Securities, yatırımcıların daha geniş finansal piyasalarla olan düşük korelasyonu, çeşitlendirme faydaları ve ayrı bir performans kaynağı olarak underwriting getirilerine maruz kalma yeteneği nedeniyle sigortaya dayalı varlıklara çekilmeye devam ettiğini söyledi. Şirket, birçok kurumsal yatırımcının artık sigortaya dayalı varlıkları alternatif yatırım portföyleri içinde daha uzun vadeli stratejik bir tahsisat olarak gördüğünü ekledi.

Rapor, mülk afet riskinin yatırımcı ilgisinin lider alanı olmaya devam ettiğini gösterdi; katılımcıların yüzde 72,9’u bunu tercih edilen bir iş kolu olarak tanımladı. Siber risk yüzde 27,1 ile ikinci sırada yer alırken, bunu yüzde 22,9 ile sorumluluk branşı izledi ve bu durum sigorta ilişkili riskler arasında çeşitlendirmeye yönelik devam eden ilgiyi yansıttı.

Gallagher Securities, sigortaya dayalı yatırım piyasasının giderek daha karmaşık hale geldiğini, yatırımcıların şeffaflık, yönetişim ve yapıya özgü getiri beklentilerine daha fazla vurgu yaptığını söyledi. Şirket, yatırımcıların artık afet tahvilleri, yan kuruluşlar ve doğrudan sigorta yatırımları genelinde daha ayrıntılı getiri kıyaslamaları ve tahsis kriterleri uyguladığını kaydetti.

Gallagher Securities ve Gallagher Re, sigortacıların 2026 yılında reasürans, sigortaya dayalı menkul kıymetler ve özel yatırım piyasalarındaki büyüyen geleneksel olmayan sermaye havuzlarıyla desteklenen destekleyici bir finansman ortamında faaliyet gösterdiğini söyledi. Şirketler, sigortacıların alternatif sermayeyi geleneksel reasürans düzenlemelerinin yanı sıra uzun vadeli stratejilere giderek daha fazla dahil ettiklerini belirtti.

Bulgular, Gallagher Securities’in sigorta ilişkili varlıklara mevcut maruziyeti olan 60’tan fazla kurumsal yatırımcıyla yaptığı bir ankete ve 2025 sonu ile 2026 başlarında gerçekleştirilen bir dizi mülakata dayanmaktadır.

Küresel finans piyasalarında oynaklığın arttığı ve geleneksel yatırım araçlarının getiri potansiyelinin daraldığı 2026 konjonktüründe, kurumsal sermayenin sigortaya dayalı varlıklara (ILS) yönelmesi makroekonomik açıdan stratejik bir portföy hamlesidir. Gallagher Securities’in verileri, büyük fonların artık sigorta riskini sadece bir maliyet kalemi olarak görmediğini, finansal piyasalarla korelasyonu düşük, bağımsız bir getiri jeneratörü olarak konumlandırdığını net şekilde ortaya koymaktadır. Özellikle afet tahvillerine (catastrophe bonds) olan yüzde 79’luk yoğun ilgi, iklim kriziyle artan doğa olaylarının yarattığı risk sermayesi ihtiyacının, sermaye piyasaları eliyle likidite edilmesinde yeni bir dönemin kapısını aralamaktadır. Sigorta ve reasürans şirketleri açısından bakıldığında ise bu alternatif sermaye akışı, bilançoları üzerindeki risk yükünü hafifleten, geleneksel reasürans kapasitesine olan bağımlılığı azaltan ve underwriting iştahını artıran bir kaldıraç işlevi görmektedir. Yatırımcıların siber riskleri yüzde 27,1 gibi kayda değer bir oranla ikinci sıraya taşıması ise dijitalleşen küresel ekonomide siber underwriting süreçlerinin olgunlaştığını ve bu karmaşık risk modellemelerinin bile artık kurumsal yatırımcı nezdinde rasyonel bir yatırım varlığı olarak kabul gördüğünü kanıtlamaktadır.