Coface Emtia Piyasası Raporunu Yayınladı

Kredi sigortası devi Coface tarafından yayınlanan son “Flash News” raporuna göre, Orta Doğu‘da devam eden çatışmalar ve Hürmüz Boğazı üzerinden hammadde tedarikinde yaşanan aksamalar, emtia fiyatlarının hızla yükselmesine neden oldu. Raporda, çatışmanın petrol, doğal gaz, gübre, petrokimya türevleri ve alüminyum piyasalarını doğrudan etkileyen bir “çıkmaz” (deadlock) senaryosunu tetiklediği vurgulandı.

Coface sektör ekonomisti Simon Lacoume, konuya ilişkin yaptığı açıklamada; “Orta Doğu’daki mevcut tırmanış emtia piyasalarını sert vuruyor. Çatışmanın bir kördüğüme dönüşüp dönüşmeyeceği, değer zincirinin alt kısımlarındaki şokun boyutunu belirleyecek.” ifadesini kullandı. İran‘a yönelik operasyonun başlamasının üzerinden 25 gün geçerken, Katar‘daki Ras Laffan gaz kompleksine yapılan son saldırılar enerji emtialarında yeni bir yükseliş dalgasını tetikledi.

Brent ham petrolü geçen hafta varil başına 119 dolara ulaşarak sadece bir ayda %50’lik bir artış kaydetti. Petrol fiyatlarındaki bu etki bölgelere göre büyük farklılıklar gösterdi; Umman DME petrolü varil başına 160 doları aşarken, ABD WTI petrolü 100 dolar seviyelerinde seyretti. Singapur‘daki dizel fiyatları çatışmanın başlangıcından bu yana neredeyse üç katına çıkarak 256 dolara ulaştı. Küresel jet yakıtı fiyatları ise IATA verilerine göre iki katına çıktı.

Doğal gaz tarafında ise Avrupa göstergesi (Dutch TTF) bir ayda %85 artışla 55 €/MWh seviyesine yükseldi. Asya göstergesi (LNG Japan/Korea Marker) aynı dönemde iki katına çıkarak ithalatçı piyasaların kırılganlığını ortaya koydu. ABD Henry Hub fiyatları ise aylık bazda %36 artarak enerji geriliminin küresel çapta yayıldığının sinyalini verdi.

Orta Doğu, küresel gıda güvenliği için kritik bir merkez olup, küresel azotlu gübre ihracatının %19’unu ve üre hacminin %36’sını karşılamaktadır. Doğal gazın azotlu gübre üretim maliyetlerinin %80’ini oluşturması nedeniyle, gaz fiyatlarındaki artış granül üre fiyatlarını %37 artırarak ton başına 665 dolara taşıdı. Hindistan, Brezilya ve ABD‘nin azotlu gübre ithalatında Körfez ülkelerine olan bağımlılığı (sırasıyla %63, %24 ve %21), bu krizin tarımsal üretimi küresel ölçekte tehdit etmesine yol açtı.

Ayrıca çatışma nedeniyle petrokimya bileşiklerinin fiyatları da katlanarak arttı. Singapur‘da nafta fiyatı çatışma başından bu yana %60’tan fazla artarak 1.000 dolara ulaştı. Bakır ve nikel cevheri işlenmesinde ana girdi olan kükürt fiyatları da bir ayda %25 yükselerek Şili, Demokratik Kongo Cumhuriyeti ve Endonezya gibi büyük üreticileri tehdit etmeye başladı. Mevcut blokajdan en çok etkilenen metal ise alüminyum olarak belirlendi; dünya alüminyumunun %8’ini üreten Körfez ülkeleri şu anda ne nihai ürün ihraç edebiliyor ne de üretim için gerekli olan boksit ve alüminayı ithal edebiliyor.

Kritik Emtia Fiyat Değişim Tablosu (Nisan 2026)

Haber Hazırlayanlar: Simon Lacoume, Coface Analiz Ekibi.

Enerji ve hammadde fiyatlarındaki bu dramatik yükseliş, küresel reasürans ve sigorta maliyetleri üzerinde doğrudan enflasyonist bir baskı yaratacaktır. Özellikle enerji tesisleri ve nakliyat sigortalarında prim artışlarının kaçınılmaz olduğu analiz edildiğinde; Türkiye piyasası açısından bakıldığında, artan enerji maliyetlerinin sanayi üretim maliyetlerini tetiklemesi ve ticari alacak sigortası talebini artırması beklenen uzun vadeli etkiler arasındadır.