Doğal Afetler Sigorta Maliyetlerini Artırdı

Avustralya ve Malezya, sigorta ve reasürans sektörünü doğrudan etkileyen kapsamlı düzenlemelere hazırlanıyor. Her iki ülkedeki düzenleyici kurumlar, artan doğal afet riskleri ve finansal dayanıklılığın artırılması hedefiyle yeni sermaye çerçeveleri ve teknik düzenlemeler üzerinde çalışıyor. Bu değişiklikler, özellikle reasürans kullanımında stratejik yön değişikliklerini zorunlu kılıyor.

Avustralya: Reasüransa Erişimi Kolaylaştıran Reformlar

Avustralya Mali Düzenleme Kurumu (APRA), reasürans ile ilgili sermaye yükümlülüklerinde kapsamlı değişiklikler önerdi. Yeni düzenleme, tüm riskleri kapsayan reasürans korumasını zorunlu tutuyor, yeniden teminat yükümlülüklerini azaltıyor ve yeniden teminat primlerinin “sigorta yoğunlaşma riski yükümlülüğü” (ICRC) kapsamında tutulmasını kaldırıyor.

Bu adımlar, felaket tahvilleri ve sigortaya bağlı menkul kıymetler (ILS) gibi alternatif reasürans çözümlerinin kullanımını teşvik ediyor. Alternatif reasürans piyasası globalde hızla büyürken, Avustralya’daki talep sınırlı kalmıştı. Bu durumun nedeni olarak, felaket reasüransı için geçerli olan yeniden teminat yükümlülükleri gösteriliyor. APRA’nın bu zorunlulukları esnetmesi, alternatif çözümlerin benimsenmesini hızlandırabilir.

Ocak 2025’te QBE Insurance Group Ltd., ABD’de meydana gelebilecek fırtına ve deprem gibi felaket risklerine karşı 250 milyon dolar teminat sağlayan felaket tahvili ihracı gerçekleştirdi. Bu adım, APRA’nın düzenlemelerine doğrudan destek niteliği taşıyor. Yeni standartların 2026 Haziran ayında yürürlüğe girmesi bekleniyor.

Aşırı Hava Koşulları Reasürans Maliyetlerini Yükseltti

Son yıllarda yaşanan aşırı hava olayları, reasürans maliyetlerinde sert artışlara neden oldu. Artan hasar frekansı ve şiddeti, sigorta şirketlerinin maliyetlerini yükseltti ve poliçe primlerinde ciddi artışlara yol açtı. Bu da sigorta koruma açığını genişletti.

Suncorp Group Ltd. ve Insurance Australia Group Ltd. (IAG), doğal afet ödeneklerini son yıllarda sürekli artırdı. Bu ödenekler, modellerle belirlenen hasar tahminleri ve mevcut reasürans programlarına göre hesaplanıyor. Artık modellerde geçmiş olaylar daha ağır basıyor.

Eskiden dalgalanmaları azaltmak amacıyla kullanılan toplu hasar teminatları, yüksek maliyetleri ve zorlaşan sözleşme şartları nedeniyle IAG ve Suncorp’un portföyünden çıkarıldı. IAG, 2024 Temmuz’unda Berkshire Hathaway iştiraki National Indemnity Co. ile beş yıllık yeni bir doğal afet reasüransı sözleşmesi imzaladı.

APRA’nın önerdiği düzenlemeler, reasürans yoluyla net riskin düşürülmesini kolaylaştırıyor. Böylece hem özkaynakların korunması hem de şirketlerin teknik kârlılığı desteklenmiş oluyor.

Malezya: Sermaye Yeterliliğinde Yeni Dönem

Malezya Merkez Bankası (BNM), 2027 başında yürürlüğe girmesi planlanan yeni Risk Tabanlı Sermaye 2 (RBC2) çerçevesiyle sigorta ve takaful şirketlerinin mali dayanıklılığını artırmayı hedefliyor. Yeni yapı, reasüransın sermaye yeterliliği üzerindeki etkisini daha görünür hale getiriyor.

RBC2, sel, deprem ve fırtına gibi felaket riskleri için spesifik sermaye yükümlülükleri getiriyor. Reasürans kurtarımları, brüt hasardan düşülerek net hasarın hesaplanmasını sağlıyor. Bu yöntem, reasüransı doğrudan risk azaltım aracı olarak konumlandırıyor.

Insurance Europe Reasürans Danışma Kurulu, RBC2’de yer alan bazı maddelerin, yurt dışı merkezli ancak güçlü finansal yapıya sahip reasürörleri dezavantajlı duruma düşürdüğünü belirtti. Kurul, sermaye indiriminin, yalnızca coğrafi lokasyon değil, reasürörün finansal gücü ve regülatör yapısına göre belirlenmesi gerektiğini savundu. Ayrıca, düzenlemenin sel riski yüksek bölgelerde sigorta teminatı bulmayı zorlaştırabileceği konusunda uyardı.

Retakaful Kapasitesinde Yetersizlik ve Alternatif Reasürans

Fitch Ratings, Malezya’da retakaful kapasitesinin yetersiz olduğunu ve bu durumun yeni sermaye düzenlemeleriyle birlikte daha da belirginleştiğini vurguladı. Bu sorun nedeniyle BNM, 2025 itibarıyla geçerli olacak şekilde “zaruret” prensibine dayanan yeni bir politika yayımladı. Bu belgeye göre, retakaful kapasitesinin yetersizliği halinde, takaful operatörleri geleneksel reasürans kullanabiliyor.

Bu esneklik, sektörün yeni sermaye düzenlemelerine uyum sağlamasını kolaylaştıracak. Ancak uzun vadede Malezya’da yerli retakaful kapasitesinin artırılması gerekliliği açık şekilde ortada.

Editör Notu: Bu haber Kanishka de Silva ve Jeffrey Liew tarafından 1 Mayıs 2025 tarihinde hazırlanmıştır.

QBE Insurance Group Hakkında

QBE Insurance Group Ltd., Avustralya merkezli, dünya genelinde faaliyet gösteren bir sigorta ve reasürans grubudur. Şirket, Kuzey Amerika, Avrupa, Asya-Pasifik ve Latin Amerika pazarlarında operasyonlarını sürdürmektedir. QBE, özellikle kurumsal sigorta, uzmanlık branşları ve alternatif reasürans çözümleriyle öne çıkar. 2025’te ihraç ettiği felaket tahviliyle, artan iklim risklerine karşı yenilikçi bir finansal koruma modeli geliştirmiştir.