Siber Tehdit Artarken Fiyatlar Neden Düşüyor?

Küresel reasürans brokeri Howden Re‘ye göre, siber reasürans alıcıları, güçlü rekabet ve yönetilebilir bir zarar ortamının desteğiyle, 1 Ocak 2026 yenilemelerinde olumlu arz dinamiklerinden yararlandı.

Bireysel sigortalılara yönelik birkaç yüksek profilli saldırı ve bir dizi sistemik olay yaşanmasına rağmen, finansal etkiler fiyatlandırma algısını değiştirecek kadar önemli olmadı.

Howden Re Küresel Siber Başkanı Luke Foord-Kelcey, “Siber piyasası 2026’ya girerken, bol kapasite ve güçlü reasürör iştahı, sigortayı veren şirketlerin (cedent) lehine olmaya devam ediyor. Bu durum, yenilemelerde olumlu şartlar ve daha fazla yapısal esneklik olarak kendini gösteriyor. Düşünülmüş büyüme planlarını, disiplinli hasar üretimiyle birlikte gösterebilen ve gelişen tehdit ortamının önünde kalma yeteneğine sahip olan sigortayı veren şirketler en iyi şekilde karşılandı.” dedi.

Howden Re, 1 Ocak 2025’te piyasaya girerek 250 milyon dolar yeni kapasite getiren dokuz yeni reasürörün çoğunun, dağıtım hedeflerine ulaşamadığını ve 2026 için yeniden yüklendiğini belirtti. Bu durum, bol kapasite ve rekabetçi şartlara daha da ekledi.

Fazla zarar (excess of loss) işindeki güçlü karlılık ve devam eden reasürör iştahı, kota payı (quota share) işindeki incelen marjları telafi etti. Reasürörler siber reasüranstaki uzun vadeli büyüme fırsatından etkilendi. Bu faktörler, arz-talep dinamiklerini daha da sigortayı veren şirketler lehine çevirdi.

Howden Re, “Kota payı işindeki devir komisyonları, çoğu alıcı için %1 ila %1.5 arttı. 2022-23’ten bu yana %3 ila %4’lük artışların ardından, çoğu komisyon yüzdesi artık orta-30’lu aralıklara ulaştı ve zarar ortamı kötüleşmediği sürece burada stabilize olması muhtemel. Fazla zarar piyasasında zararsız geçen bir yıl, küresel stop-loss fiyatlandırmasını %15 ila %20 aşağı itti. Bu düşüşler, ABD’den daha keskin bir şekilde uluslararası alanda gerçekleşti; bu da altta yatan performansı ve büyüme potansiyelini yansıtıyor.” açıklamasını yaptı.

Alıcılar ayrıca, hala sermaye rahatlaması sağlarken, portföylerinin karlı kısımlarını paraya çevirmenin yollarını araştırarak, portföy düzeyinde optimizasyona artan bir ilgi gösterdi. Bu durum, toplam olay (aggregate-of-event), değişken kota payı (variable quota share) ve risk bazlı fazla zarar (per-risk excess of loss) çözümleri de dahil olmak üzere yeni yapıların uygulanmasını sağladı.