Veri Merkezi Sigortasında Yeni Dönem

Küresel sigorta komisyoncusu ve risk danışmanı Marsh tarafından düzenlenen Dijital Altyapı Basın Webinarı’nda, sektör temsilcileri modern veri merkezi projelerinin ölçeğinin, yoğunlaşmasının ve karmaşıklığının sigortacılar ile reasürörlerin risk anlayışını nasıl köklü biçimde dönüştürdüğünü, aynı zamanda sermaye kullanımı açısından büyük fırsatlar doğurduğunu ele aldı.

Webinarda söz alan Guy Carpenter — Marsh’ın reasürans iştiraki — Baş Müşteri ve Büyüme Sorumlusu Jeremy Goodman, sektörün büyük ölçekli dijital altyapı projelerindeki artışa ve yeni sigorta yapılarının geliştirilmesine olan artan ihtiyaca nasıl yanıt verdiğini anlattı.

Sektördeki kırk yılı aşkın deneyimini aktaran Goodman, veri merkezlerinin risk ortamındaki konumunun değişim sürecini şu sözlerle özetledi: “Reasürans piyasası on yıllardır veri merkezlerini sigortalıyor. Değişen şey varlık sınıfı değil, ölçek ve yoğunlaşma.”

Goodman’a göre mevcut proje geliştirme hattı, sektörün ne kadar hızlı büyüdüğünü açıkça ortaya koyuyor. Goodman, “Küresel ölçekte 1.500’ü aşkın veri merkezi projesini takip ediyoruz; bunların 900’den fazlası hâlâ planlama aşamasında ve 50’den fazla projenin sermaye büyüklüğü 7,5 milyar doları geçiyor” dedi. Bu devasa gelişmelerin büyük bölümünün Amerika Birleşik Devletleri’ndeki başlıca enerji merkezleri çevresinde kümelendiğine dikkat çekti.

Goodman, söz konusu tablonun sektör açısından taşıdığı öneme ilişkin şunları vurguladı: “Bu düzeyde bir proje hattı ve sermaye yoğunluğu, tarihsel olarak çeşitlendirilmiş ticari mülk segmenti olarak değerlendirilen alanda daha önce hiç görülmedi. Dijital altyapı, çeşitlendirilmiş ticari mülk segmentini giderek daha sistematik ve yoğunlaşmış bir altyapı riskine dönüştürüyor. Reasüransın da işlemsel kapasite olmaktan çıkıp yapısal sermaye mimarisine evrilmesi şart.”

Varlık sınıfının özünün değişmediğini, ancak maruziyet büyüklüğünün köklü bir dönüşüm geçirdiğini savunan Goodman, piyasadaki mevcut sermaye potansiyeline de dikkat çekti. “Küresel reasürans sermayesinde 650 milyar doları aşkın özel fon bulunuyor ve bu rakam her yıl yaklaşık yüzde 10 büyüyor. Bu sermayenin yaklaşık 125 milyar doları emeklilik fonları, egemen servet fonları ve kurumsal yatırımcılar gibi alternatif kaynaklardan geliyor; bu yatırımcıların tamamı çeşitlendirilmiş varlık sınıfları arıyor” dedi.

Goodman, sözlerini şöyle sürdürdü: “Sorun sermaye yetersizliği değil. Sorun bu sermayeyi ne kadar verimli ve akıllıca kullanabileceğimiz ve yapılandırabileceğimiz meselesi.”

Goodman, dijital altyapının “reasürans piyasası için bir neslin en önemli sermaye kullanım fırsatlarından birini” temsil ettiğini vurgularken, bazı yapısal dönüşümlerin de hız kazandığına dikkat çekti.

Veri Merkezleri Artık Birer Güç Ekosistemi

En kritik yapısal değişikliklerden biri, büyük veri merkezi kampüslerinin geliştirilme biçimiyle ilgili. Goodman, “Yapay zeka destekli bu büyük kampüsler, kısıtlı enerji düğümleri etrafında kümeleniyor. Bu kampüsler iletim altyapısını, trafo merkezlerini, soğutma sistemlerini ve çoğunlukla benzer tedarik zincirlerini paylaşıyor” dedi.

Bu birbiriyle bağlantılı altyapı, tek bir arızanın birden fazla tesisi aynı anda etkileyebileceği anlamına geliyor. Goodman, konuya ilişkin şu açıklamayı yaptı: “Tek bir trafo arızası, şebeke kesintisi ya da aşırı hava olayı birden fazla kampüsü aynı anda etkileyebiliyor. Hiperölçekli kampüslerin büyüklüğü göz önüne alındığında, mülk hasarı, açılış gecikmesi ve iş kesintisi açısından kayıp büyüklüğü ciddi ölçüde artıyor.”

Bu tablonun bir sonucu olarak, reasürörler riskleri tek tek tesisler düzeyinde değil, sistem genelinde değerlendirmeye başladı. Goodman, “Reasürörler bu ekosistemleri, yani yalnızca binaları değil, bütünü sigortalıyor. Veri merkezleri artık sadece büyük birer bina değil; yoğunlaşmış birer güç ekosistemi” ifadelerini kullandı.

Yeni Yapılar Nasıl Şekilleniyor?

Piyasa, bu dönüşüme yeni sigorta yapılarıyla yanıt veriyor. Goodman, sermayenin birden fazla proje genelinde daha verimli kullanılmasını sağlayan örnekler arasında “portföy plasman modellerini, destekli risk havuzlarını ve kota payı ile teminatlı reasürans tarafından desteklenen karşılıklı yapıları” saydı.

Bir diğer önemli gelişme ise inşaat portföyü programları alanında yaşanıyor. Goodman şunları aktardı: “İnşaat alanında da yenilik görüyoruz. Portföy inşaatçısı risk programları, birden fazla proje genelinde uygunluk kriterlerini, mühendislik standartlarını ve risk kontrollerini önceden tanımlayabiliyor.” Bu yaklaşım, her proje için ayrı bir sigorta kulesi oluşturmak yerine birden fazla yapıyı tek bir çerçeve altında toplamaya olanak tanıyor. Goodman, “Projeler büyüdükçe sigorta programının da onlarla birlikte büyümesi şart; hem yapısal düzeyde, hem de kademeli bir ilerlemeyle” diye ekledi.

Goodman, açılış konuşmasını şu sözlerle kapattı: “Piyasa dijital altyapıdan çekilmiyor; tam tersine, onun etrafında yeniliğe gidiyor. Küresel ölçekte 1.500’ü aşkın proje ve bunların düzinelercesinin 7,5 milyar doların üzerinde sermaye büyüklüğüyle dijital altyapı, artık sistematik öneme sahip bir alan. Reasürans sektörü için stratejik sonuçlar açık: Bu, en büyük sermaye kullanım fırsatlarından biri; ancak zihniyetin işlemsel plasmanlardan yapısal sermaye mimarisine, bina sigortasından birbiriyle bağlantılı altyapı sistemlerinin underwriting’ine dönüşmesini gerektiriyor. Fırsat büyük, sermaye mevcut. Asıl zorluk, akıllıca yapılandırma kapasitemiz, toplamlaşmayı titizlikle yönetme becerimiz ve sermaye kullanımını çok kampüslü büyüme hatlarıyla uyumlu kılabilmemiz. Dijital altyapı büyüdükçe, risk sermayesi de yıllık plasmandan stratejik sermaye mimarisine evrilmek zorunda.”