Offshore Reasürans Anlaşmaları Artışta

Küresel sigorta kredi derecelendirme kuruluşu, veri sağlayıcısı ve endüstri analisti AM Best‘e göre, sigortacıların giderek rekabetçi hale gelen bir piyasada sermaye gereksinimlerini yönetmeye çalışmasıyla birlikte offshore reasürans anlaşmaları, 2025 yılı boyunca devredilen anüite rezervlerinin artan bir oranını oluşturdu ve pay toplamın yarısından fazlasına yükseldi.

AM Best, bulgularını Unaffiliated Offshore Reinsurance Deals Drive Asset-Intensive Reinsurance Market in 2025 başlıklı özel raporunda özetledi. Rapor, şirketin Monte Carlo’daki Rendez-Vous de Septembre öncesinde yayımladığı küresel reasürans pazarının daha geniş kapsamlı değerlendirmesinin bir parçasını oluşturuyor.

AM Best, varlık yoğun reasürans pazarının yıl boyunca güçlü rekabetle karşı karşıya kalmaya devam ettiğini, primer sigortacılar arasında anüite işindeki daha yavaş büyümenin ise hayat ve anüite sektörü genelinde reasürans kullanımının artmasına katkıda bulunduğunu belirtti.

Şirket, modifiye koasürans (modco) rezervleri dahil edildiğinde offshore düzenlemelerin 2025 yılında devredilen anüite rezervlerinin yaklaşık yüzde 56’sını temsil ettiğini tespit etti. Bermuda bu işlemler için en büyük offshore yetki alanı olmaya devam ederken, AM Best Cayman Adaları’nın yıl boyunca pazar payı kazandığını bildirdi. Şirket, bu büyümenin büyük kısmını yeni kurulan küçük sayıdaki yan kuruluşla ilişkilendirdi.

AM Best’e göre, offshore bağlantılı reasürörlere aktarılan rezervlerdeki artış büyük ölçüde özel sermaye şirketleri ve varlık yöneticileri tarafından desteklenen sigortacılarla ilişkilendirildi.

AM Best Endüstri Araştırma ve Analitiği Kıdemli Direktörü Jason Hopper, “Özel sermaye ve varlık yöneticisi sahipliğindeki sigortacılar genellikle bu stratejiye daha fazla ağırlık vermektedir, çünkü bu şirketler offshore iştiraklerine devredilen rezervlerin neredeyse yarısını oluştururken, devredilen toplam rezervlerin yalnızca dörtte birini oluşturmaktadır” dedi.

AM Best ayrıca bağlı olan ve bağlı olmayan reasürans işlemleri arasındaki dengede bir kayma bildirdi. Bağlı olmayan anlaşmalar, üç yıldır ilk kez 2025 yılında bağlı işlemleri geride bıraktı ve en büyük 10 bağlı olmayan işlemin toplam değeri 107 milyar doların üzerine çıktı. Bu rakam, 2024 yılında en büyük 10 işlem genelindeki yaklaşık 35 milyar dolarla kıyaslanmaktadır.

Şirket, sınır ötesi reasürans kullanımının artmasının ek operasyonel zorluklar yaratabileceğini ve bazı anlaşmaların değerlendirilmesini daha zor hale getirebileceğini belirtti. AM Best, offshore reasüransın sigortacıların risk tabanlı sermaye gereksinimlerini yönetmesine yardımcı olabileceğini, ancak reasüransa bağımlılık, karşı taraf kalitesi ve reasürans yapı اینکهlerinin uygunluğu gibi faktörlerin bir sigortacının bilanço gücü değerlendirmesini etkileyebileceğini kaydetti.

AM Best ayrıca offshore kuruluşları içeren reasürans işlemleriyle ilişkili potansiyel muhasebe karmaşıklıklarını vurguladı. Şirket, küresel Best Sermaye Yeterlilik Oranı’nı (BCAR) hesaplarken hem devreye giren sigortacıyı hem de bağlı esir reasürörünü dikkate alarak bu riskleri konsolide bir temelde değerlendirdiğini belirtti.